5月20日天猫618年中大促正式开启，此次大促取消了预售以现货直接开卖，开卖仅4小时，59个品牌销售额破亿，376个单品成交破千万。根据天猫618第一波销售榜（5.20-5.28）数据，
1）女装TOP3分别是优衣库、UR和MOCO（优衣库从第三提到第一），伊芙丽及ONLY今年掉出榜单，受益于防晒品类及户外赛道的火热，蕉下进入榜单排名第七。

2）男装TOP3分别是优衣库、海澜之家、太平鸟男装，UR和雅戈尔掉出前十，拉夫劳伦和森马上位，分别位列第5和第9。

3）运动户外排前三的是Nike、FILA、及阿迪达斯。据蝉妈妈数据，自抖音618活动开启以来，女装领域销售额排名前十的品牌店（剔除了个人店）中，仅有UR、TEENIEWEENIE、MO&co.三个品牌与天猫榜单重合，分别排在第2、7、9。抖音男装头部品牌前十中，哈吉斯（hazzys）、龙牙（Dragon Tooth）、稻草人、利郎和衬衫老罗为今年新进榜单品牌。其中，哈吉斯和龙牙尤其值得一提，它们是前十品牌中平均客单价最高的两个品牌，分别是569元和264元，其他品牌除利郎外，平均客单价均在200元以下。

投资建议：（1）服装：最差时点已过，随着5月下旬基数降低，预计流水逐步恢复，推荐：报喜鸟、三夫户外（开店和扩面积空间）、锦泓集团（利润弹性空间）、波司登（扩品类带来第二曲线）、嘉曼服饰（并购带来第二曲线）；

（2）制造：优选成长品种，推荐安利股份、开润股份；

（3）拐点品种：推荐探路者、盛泰集团。