文章来源于：商界时尚咨询官方，作者：商界时尚咨询官方，编辑：小孟，封面图：网络。

01
李宁的辉煌与跌下神坛？

在2013年前一年李宁以53.8%的营收增长，拳打安踏脚踩特步，稳坐国内运动品牌霸主。当初奥运会点燃圣火成为了奥运史上难以复刻的神来之笔，点火仪式完成后，李宁的市值应声冲到500亿，比安踏高出了两倍多，他们面前只剩下了耐克和阿迪达斯两个全球霸主。

在中国运动品牌的市场版图上，一直有两条清晰的主线：一条是以李宁安踏为代表的国内品牌，挑战耐克和阿迪达斯两大国际巨头；另一条是李宁与安踏两大国内龙头之间的明争暗斗。2003年，耐克从李宁手里夺走了中国运动品牌销量第一的宝座，2004年，李宁在销售额大涨30%的情况下，再度被阿迪达斯大步超越。同一年，李宁内部制订了一项秘密的计划：用十五年时间在中国市场上超越耐克。‍‍‍‍‍‍

然而十七年过去，耐克和阿迪达斯依然是牢牢占据着国内运动品牌市场份额前二，反倒是安踏自2007年上市后，市值膨胀了近30倍，成功超越李宁成为国产运动品牌一哥。无论是营收还是市值，安踏都一度拉开了李宁超过两倍的差距。

然而，一场席卷整个行业的危机，也在奥运会的举世瞩目中埋下了伏笔。2012年危机全面爆发时，六大国产品牌的店面数全都突破了5000家，相当于中国每个县城有20多家运动品牌店。彼时，运动鞋服的整体存销比达到了50%—60%，远远高出了服装行业的可控范围10%—20%，库存风险开始暴露。

后期由于订货会订单出人意料的低，李宁的股价一天跌去了23%，而更让李宁难以接受的是，短短两年时间，安踏的市值已经超过并远远甩开了李宁。接着李宁连续亏损三年，资金链几近断裂，一度走到了大规模关店的地步。2014年，在高管们的劝说下，已经离开一线二十多年的李宁本人回归公司任代理CEO，将口号改回“一切皆有可能”，并亲力亲为调整战略。

这次，品牌抓住了互联网营销与电商的发展红利，终于扭亏为盈，起死回生。由此，才有了2018年纽约时装周上的惊鸿一瞥。当时新创立的子品牌“中国李宁”以“悟道”为主题登台走秀，亮眼的红黄配色服装重现20世纪90年代的复古风格，一举声名大噪，也牢牢绑定了“国潮”标签。这一年，李宁营收首次突破200亿元，同比增长56%，净利润达40亿元，同比增长136%，创下公司上市以来增速最快的纪录。

近两年以来，户外运动成了最火的时尚赛道，国内运动市场逐渐呈现细分化、专业化、多元化的趋势。而李宁两头不到岸，专业赛事赞助频频失利，户外潮流的风也没赶上。健身房成为了Lululemon瑜伽裤的天下，始祖鸟凭借冲锋衣出圈，萨洛蒙圈粉了非专业户外爱好者，这“中产三宝”的后两宝都已被安踏收于麾下。

主打“单品牌，多品类”策略的李宁，尽管设计上也在向户外时尚靠，但在专业品类上，还是比不过拥有多品牌矩阵的安踏。毕竟，同一品牌往往给消费者留下固有印象，既可以成为新品牌垂直圈粉的优势，又容易成为老品牌的掣肘。在时尚潮牌和专业运动之间来回打转，李宁哪一边都没稳住口碑。当初崛起固然有借势国货的运气成分，但也因为运气好，品牌策略上的弱点被掩盖。当潮水退去，风向改变，李宁终究缺了点后劲，今年上半年，李宁收入143.45亿元，同比增长2.3%。

02
安踏的一路狂飙成为中国运动巨头？

2018年12月，安踏为首的财团收购了亚玛芬体育，始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜、壁克峰等一众品牌的中国区运营权，被交到了安踏的手上。随着安踏入主亚玛芬中国，高层团队迅速「安踏化」。2023年，安踏集团董事会宣布，将徐阳调回安踏体育，担任安踏主品牌CEO。

时隔4年，坐拥多个顶级品牌，直到目前，安踏已经在全球布局了四大设计中心，以“中国为主，东南亚、中东非、欧洲和北美为辅”的五大销售市场，市值数千亿元，2023 年安踏全年营收达到 623.6 亿元，2024 年上半年，安踏集团收入增长 13.8% 至 337 亿元，一个崭新的运动巨头已然成型。

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